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神奈川県全域・東京多摩地域の政治情報サイト 名前で政治家を検索 この記事を印刷暑い天気での、1週間の始まりですね。 本日の議長公務は、KSPから始まりました。 東京応化科学技術振興財団の向井賞表彰式及び記念講演会です。 藤嶋財団理事長は、川崎市の名誉市民でもあり、光触媒を発見された輝かしい実績を持たれている方です。 今回も、全国の大学研究所始め、多くの団体が表彰及び助成金をいただいており、財団の政策には、行政も見習っていただきたいものです。 研究成果は、すぐには出ないものの、国の発展には研究者無くしては語れません。 そこに、もっと予算をつけて、理系に進む若者を作っていかなければなりません。 そうした取り組みを、財団及び東京応化工業株式会社の創業者の向井繁正先生から始まり、脈々と藤嶋先生まで、引き継がれております。 引き続き、行政との連携を深める意味でも、理事長と連携しながら、取り組んでいきたいと思います。2026年05月25日 14:11この記事を印刷川崎市議会議員〈中原区〉はら のりゆき プロフィールを見る▶原典之の政治の村ブログ2026年5月25日暑い天気での、1週間の始まりですね。本日の議長公務は、KSPから始まり…2026年5月24日おはようございます2026年5月23日過日は、都市センターホテルに議長公務で出席ささて参りました。全国自治体…一覧へ▶ ブログ内キーワード検索 © 2012-2025 TOWNNEWS-SHA CO.,LTD. All Rights Reserved. 当サイト内に掲載の記事・写真等の無断転載を禁止します。 source

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現在JavaScriptが無効になっていますYahoo!ニュースのすべての機能を利用するためには、JavaScriptの設定を有効にしてください。JavaScriptの設定を変更する方法はこちら5/25(月) 18:45配信鈴木敏文名誉顧問　セブン＆アイ・ホールディングスは5月25日、元会長で名誉顧問の鈴木敏文氏が亡くなったことを発表した。「セブン-イレブン・ジャパン」の創業者で、93歳だった。死因は心不全だったという。 【画像】鈴木敏文名誉顧問の職歴 　鈴木氏は1932年12月1日、長野県に生まれた。1956年に中央大学経済学部を卒業後、東京出版販売（現トーハン）を経て、1963年にイトーヨーカ堂へ入社した。1973年にはヨークセブン（現セブン-イレブン・ジャパン）の設立に携わり、1978年に同社社長に就任した。 　その後、イトーヨーカ堂の代表取締役会長最高経営責任者（CEO）、セブン-イレブン・ジャパン代表取締役会長最高経営責任者（CEO）、セブン＆アイHD会長兼CEOなどを歴任。2016年から現職だった。社外では経済団体連合会（経団連）の副会長なども務めた。 　セブン＆アイHDの伊藤順朗会長は「『セブン-イレブン』を創業し、コンビニエンスストアを生活インフラとして広く認知されるまでに育て上げ、新たな商品・サービスなどの創造に挑戦し続けたその真摯（しんし）な姿勢は、グループの大切な源泉となっております」とコメントした。 　同社によると、鈴木氏は5月18日に亡くなったという。通夜、葬儀は遺族の意向により、近親者のみで執り行う。後日、お別れの会を開催するとしている。 　5月25日に実施したローソンのキャンペーン発表会で、同社の竹増貞信社長は報道陣の取材に応じ、鈴木氏の訃報について「とてもショックで驚いています。お悔やみを申し上げます。もう一度お話を聞きたかった、残念だという気持ちが非常に大きいです」とコメントした。 　竹増社長は、鈴木氏がセブン＆アイHD会長を退任した後に昼食を共にしたエピソードにも触れ「業界について、いろんな話をしてくださいました。厳しくもあり、優しくもあり、業界のことをしっかりと考えておられる方でした」と振り返った。ITmedia ビジネスオンライン5月末で退職することを伝えたら「6月の賞与なし」と言われました。就業規則には「支給日時点で在籍」とありますが、対象外になるのは仕方ないのでしょうか？タンス預金で貯めた「200万円」を銀行口座に入れたら、窓口で“取引の目的”を確認されました。自分のお金なのに、説明する必要があるのでしょうか？“半年に1回”のオイル交換で「年間1万円」…。当たり前だと思って払ってきましたが、走行距離が少なくても同じ頻度で替える必要はあるのでしょうか？“固定資産税”の納付書が届きました。父に「一括払いの方がいい」と言われましたが、「分割払い」と比べてお得なのでしょうか？「市営住宅は低所得者向け」と思っていましたが、駐車場を見ると高そうな車も多いです。資産状況は関係ないのでしょうか？フリーターから22歳でココイチFC社長、26歳で星野リゾート総支配人…「異例抜擢」された若手管理職の“その後”年収600万円・貯金300万円→投資8年で資産5700万円…30代会社員女性が「スーパーで買わない」と決めている商品【独自】プルデンシャル生命保険で新たな疑惑、全社員宛てに送信された内部告発メールに書かれた衝撃の中身風邪っぽさが2〜3週間治らない…“謎風邪”の正体「ヒトメタニューモウイルス」とは？　感染経路や予防について医師が解説「もう、頼ってこないで」LINE一通で終わった親子の45年…年金月12万円・72歳女性、時計の針の音だけが響く『一人ぼっちの夕食』。「息子がすべて」だった母親が、最後に悟った〈残酷な答え〉【FPが解説】Copyright © 2026 ITmedia Inc. 無断転載を禁じます。 source

5月25日｜5月20日，在巴基斯坦卡拉奇，广汽携手Lucky Motor Corporation（LMC）举办以“不动声色，已然领先”（Quietly Ahead）为主题的品牌暨车型上市发布会。活动正式宣告广汽品牌进驻巴基斯坦市场，同步亮相四款重磅车型，现场还发布“巴基斯坦行动”长期主义战略。 source

Market Insights on Merlin Labs (MRLN)  Yahoo Financesource

絞り込み年別月別リセットこの条件で検索する2940件※以下に掲載されている内容は発表時点のものであり、最新の情報とは異なる場合がありますのでご留意ください。2026年05月25日資生堂、2026中国化粧品科学技術大会で最も優秀な研究論文として「1等賞」を受賞研究・サプライネットワーク2026年05月25日肌の美しさを、保湿成分と洗浄成分で整える。 先端テクノロジーのSHISEIDOベーシックケア誕生商品・ブランド2026年05月22日資生堂、世界的広告賞「The One Show 2026」でブロンズ受賞サステナビリティ文化・スポーツ2026年05月20日クレ・ド・ポー ボーテ シナクティフより新ボディクリーム登場商品・ブランド2026年05月20日エリクシール、2026年上半期も新ヒット商品で好調！商品・ブランド2026年05月19日アネッサ初の快挙！『日本マーケティング大賞』にて最高賞のグランプリを受賞商品・ブランド2026年05月18日クレ・ド・ポー ボーテ キーラディアンスケアから、ミニサイズ登場商品・ブランド2026年05月15日JLPGAツアー「資生堂・JAL レディスオープン」開催とチケット販売開始のご案内文化・スポーツ2026年05月12日グローバル生産体制の最適化について経営・業績研究・サプライネットワーク2026年05月08日資生堂ジャパン、岐阜県と「女性の健康づくり・がん対策及び県民の健康づくりに関する連携協定」を締結サステナビリティ2026年05月07日「DJBIC World」および 「DJBIC Asia Pacific」の構成銘柄に5年連続で選定経営・業績2026年04月27日エイジングケア※1ブランド「エフェクティム」から シリーズ初のマスク型美顔器・クリームが新登場商品・ブランド2026年04月22日酷暑を乗り切る新習慣！ 凍らせてシャリッ、まるでソルベな氷点下美容液 誕生商品・ブランド2026年04月21日男性特有の皮脂・テカリ悩みに着目。SHISEIDO MENから、速攻「スキンマットセラム」誕生商品・ブランド2026年04月20日メタリックグロウなラメで“Y3Kルック”を。マキアージュから新たな自分に出会える限定コレクション登場商品・ブランド2026年04月16日資生堂、加齢による深部血管の血流バランスの崩れが肌のたるみを引き起こすことを発見研究・サプライネットワーク2026年04月16日クレ・ド・ポー ボーテ、ユニセフとのグローバルパートナーシップを更新商品・ブランドサステナビリティ美容情報2026年04月07日日中も夜も、24時間本格美白※1ケア。新たなスノービューティーのスキンケアパウダー登場。商品・ブランド2026年04月06日眉の“黒”印象を自然にチェンジ。マキアージュからサロン仕上げ眉マスカラ誕生。商品・ブランド2026年04月06日マジョリカ マジョルカの単色アイシャドウがリニューアル！「マジョスコープシャドウ」として新登場商品・ブランドPREVIOUS PAGENEXT PAGE資生堂公式アカウント © 1995- Shiseido Company, Limited All Rights Reserved. source

5月25日在上海举行的2026国际电路与系统研讨会（ISCAS）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波发表题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲，正式发布“韬（τ）定律”。其核心主张是：以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠（LogicFolding）等技术构建器件、电路、芯片、系统四层级协同优化体系。目标是：到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度达到等效1.4纳米制程水平。据悉，华为过去六年已基于该技术路径量产381款芯片。今年秋季，华为将发布完整搭载逻辑折叠技术的新一代麒麟手机芯片。一石激起千层浪。多位受访的行业人士对上海证券报记者表示，“韬定律”构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。初步看，这将强化体系化的能力，而不单是芯片的能力。“韬定律”到底是什么，将如何影响现有的半导体产业格局？让我们来听一听原商汤智能产业研究院创始院长、快思慢想研究院院长田丰，上海财经大学特聘教授、专事智能科技产业和智能经济研究的胡延平的解读。上海证券报：您怎么理解“韬定律”，它在哪些领域实现了新突破？田丰：华为经过六年量产验证重新定义了半导体性能演进坐标系——将优化目标从晶体管物理尺寸切换至信号传播时间常数τ，并跑通了从理论到381款量产芯片的完整闭环。由此来看，“韬定律”具有以下亮点：第一，优化变量的替换，本质是工程范式转移。传统摩尔定律的优化变量是几何尺寸L（晶体管栅极长度）。缩小L，晶体管开关速度提升，单位面积密度提高，功耗下降——这是一个单变量驱动多收益的“黄金方程”，在5纳米以上节点成立。“韬定律”将优化变量切换为时间常数τ（RC延迟，即电阻×电容的乘积）。这个替换的工程意义在于：影响τ的变量远多于几何尺寸，包括互连线电阻、寄生电容、布线拓扑、逻辑折叠层数、系统互联协议等。优化维度从一维扩展至多维。RC延迟是半导体物理的常见现象，英特尔、台积电、三星的先进封装路线同样在压缩互连RC延迟。“韬定律”的原创性，在于将这一物理目标系统化为一套覆盖器件到系统的四层级方法论，并以“定律”的形式公开对外发表，且有381款量产芯片的工程实践。第二，逻辑折叠的技术定位——是3D堆叠在逻辑芯片层面的工程落地，而非全新物理原理。“逻辑折叠”的核心操作是将传统平面布局的逻辑电路层从单层折叠为双层乃至多层，缩短关键路径的物理走线长度，降低信号传播的RC负载，实现晶体管等效密度提升。这与半导体行业已有的技术方向并不陌生：台积电的SoIC、英特尔的Foveros、三星的X-Cube都是在走3D堆叠路线。CFET（互补场效应晶体管，将N型与P型晶体管垂直堆叠）是台积电A10节点计划引入的架构，也是“逻辑折叠”在器件层的极致形态。我认为，“韬定律”的独立贡献，在于将折叠思路从封装层下沉到电路布局层，并将其与器件优化、全栈软硬协同、系统互联总线形成四层级协同，而非仅仅是封装工程。这是在不依赖最先进光刻制程的前提下，通过设计维度的复杂度换取性能密度的工程路径。在技术成熟度上，“逻辑折叠”已在麒麟芯片中完成首次完整商用。上海证券报：对半导体行业来说，“韬定律”会带来什么影响？田丰：在国际GPU芯片产业现有格局下，这是中国半导体产业找到的一条充分发挥自身禀赋优势的替代演进路径，其最深远的影响，是将推动全球半导体竞争从单一制程节点赛道扩展为“制程+架构+系统协同”的多维竞争格局，并为国产半导体供应链在先进封装、EDA工具、高速互联等方向提供确定性需求牵引。我认为，“韬定律”的影响有三：第一，“韬定律”重新定义了中国半导体的竞争赛道，将“追赶”问题转化为“另辟路径”问题。在传统摩尔定律框架下，中国半导体产业的处境是单维落后：台积电量产2纳米，华为可获得的最先进制程约为中芯国际7纳米级，差距以“2代”计。“韬定律”的战略价值，在于它将竞争坐标系从“谁的制程更先进”切换至“谁的系统性能更优”。这一切换的可信度来自两点：其一，6年381款量产芯片是可核实的工程证明，不是实验室数据；其二，“逻辑折叠”所依赖的核心要素（EDA工具、电路设计能力、先进封装）中，有相当部分是中国已有或可自研的能力。在AI系统中，硬件效率的提升，有时比模型本身的创新更能决定实用边界。这一逻辑同样适用于芯片设计：当制程路径受阻，设计效率的提升可以部分弥补工艺代差。“韬定律”正是在这个逻辑下成立的。但另一方面，我们也要客观认识到：这条路径能够缩小但难以彻底消除制程代差的影响。在对制程高度敏感的场景（如超大规模AI训练芯片），物理晶体管密度的绝对值仍然决定算力天花板，设计层面的优化有其物理上限。第二，“韬定律”将成为我国国产半导体供应链中先进封装与系统互联方向的需求放大器。我认为，韬定律的四层级协同体系，对产业链的需求结构有直接影响：逻辑折叠要求芯片内部实现层间连接，这对晶圆级先进封装（混合键合、硅通孔TSV、背面互联）的精度和良率提出更高要求。灵衢总线作为华为自研系统互联协议，代表着对高速、低延迟片间互联的系统性需求，与CPO（共封装光学）、硅光互联的产业化方向高度重合。全栈软硬协同设计意味着EDA工具链需要支持跨层级的协同优化，这是华为当前仍高度依赖外部工具（受出口管制影响）的薄弱环节，同时也是国产EDA（如华大九天）的潜在需求牵引。2025年，全球先进封装市场规模约531亿美元，预计2030年达794亿美元，2.5D/3D封装年复合增长率高达37%。“韬定律”在华为内部的持续推进，将为国内封装产业（长电科技、通富微电等）提供稳定的高端需求锚点，而非仅依赖外部市场波动。第三，韬定律对全球半导体竞争格局的长期影响——摩尔定律之后，“定律”本身正在成为竞争工具。摩尔定律的历史作用，不仅是描述晶体管密度的增长曲线，更是协调全球半导体产业链共同投资、共同排期的隐性契约。所有人按同一张时间表押注，降低了协调成本。当华为在IEEE平台上发布“韬定律”，这一举动的信号意义超出技术本身：这是在学术和产业两个层面同时宣告——中国半导体产业有能力提出自己的演进坐标系，并在其上组织庞大产业资源。科学进步的真正跃迁发生在“重新定义问题”的时刻，而非在既有框架内的线性推进。“韬定律”的发布，是否构成半导体领域“重新定义问题”的时刻，现在判断为时尚早——因为它的技术主张需要到2031年才有完整验证。但它确立了一个参照点：全球半导体性能演进的叙事框架，将从台积电/英特尔/三星三方定义，演变为四方乃至多方并存的状态。在2031年目标实现之前，“韬定律”已经在今天产生了真实的战略价值——它为华为的芯片研发提供了内部一致的技术路线图，为国内半导体供应链提供了可预期的需求方向，并在国际学术平台上建立了中国半导体产业的技术叙事主权。这三点，已足够重要。上海证券报：韬定律会真的成为半导体领域的新定律吗？胡延平：“韬定律”实际上约等于解锁了华为式的芯片计算时空观，以自由逻辑变原理、以物理优化缩常数、以逻辑折叠增密度、以全栈协同提效率、以系统重构降时延；这是一种不同于过往制程精度、DUV多次曝光、良率等视角的新体系，具有多维技术融合演进的新特征，且不完全只是做加法、做优化。业界可能不仅要看逻辑折叠，更要看自由逻辑设计理念究竟是什么。“韬定律”所提出的以“时间缩微”替代“几何缩微”，以系统性降低时间常数“韬（τ）”为目标，通过逻辑折叠等创新技术持续压缩信号传播时延，提升晶体管密度，实现半导体、计算系统的持续演进。近在眼前，C端用户的一件身边事是：性能会有明显提升的秋季面市的“麒麟2026”，预计会搭载在Mate90系列手机上，也就是此前我在分析鸿蒙生态时曾经提到过的9040。这次何庭波证实9040将会是性能大增的换代版本，是逻辑折叠技术的首次成功实施。“麒麟2026”就是基于自由逻辑设计理念，由单层扩展至双层，实现晶体管密度等指标的大幅提升。单代从155提升至238百万晶体管/平方毫米，等效超越传统几何缩放3年的迭代进度。也就是说“韬定律”不仅在说，而且已经在做了，华为过去六年已设计并量产了381款芯片。“韬定律”实质上是一套贯穿器件、电路、芯片、系统的全栈协同优化体系。这套体系既用在手机上，也体现在算力卡、算力集群、算力网等AI算力基础设施上。秋季晚些时候除了“麒麟2026”，可能面市的还包括950DT。回到“韬定律”，是定律就必须可预期、可验证甚至可计算。从这些角度看“韬定律”尽管已经有数学测算，目前还不是严格意义上的半导体领域的发展定律，只是根据实践提炼出来的测算理论，以及对未来的系统判断和发展预期，和摩尔定律短时间内也无法相提并论。但是从制程延缓、计算架构在变、新的计算系统时空观正在形成等角度来看，“韬定律”成为定律也不是一点可能都没有。AI算力需求持续井喷当前，对计算的需求不仅仅在于提高晶体管密度、提升能效比，还包括必须面向SICAS未来架构的加速演进。在此意义上半导体产业的确处在发展历程的重要拐点，这个拐点必须有人发出拐弯信号，有企业做出拐弯动作，走出冯·诺伊曼架构、三进制、类脑计算、光计算、量子计算等不同方向业界都在向前走。包括华为在内的企业，不会停留在路径依赖里。“韬定律”因此可以既是一次理论创新，也是一次实践拓新。路走着走着，就逐步走远，走出过往熟悉的半导体产业地带了。从跟随者到创新者，观念转变往往滞后于心态转变。对中国企业敢于有“新提法”的勇气，还是要多鼓励，更何况“韬定律”已经不只是一种理论了。作者：宋薇萍新浪财经头条意见反馈留言板4001102288 欢迎批评指正 source

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PR TIMESのご利用について資料をダウンロード威志企管顧問股ｲ分有限公司（ワイズコンサルティンググループ）　台湾の市場動向や産業情報を配信するワイズコンサルティンググループ（本社：中華民国台北市、代表：吉本康志）は、台湾の最新ビジネス情報をお届けする「週刊台湾ビジネスニュース」は、2026年４月27日号にて、国家安全保障の観点から台湾政府および軍で決定された中国製地図アプリ「高徳地図」の使用禁止措置について詳報しています。そのほか、テスラによるTSMC米国工場での次世代AIチップ生産計画、緊迫する中東情勢下での台湾向け原油輸送の動向、そして台湾の社会構造変化を如実に表す「ペット飼育数（猫が犬を初逆転）」に関する最新データなど、幅広い視点から台湾の「今」を切り取っています。 【ハイライト】■ 中国の地図アプリ「高徳地図」、政府機関と軍で使用禁止に　中国の地図アプリ「高徳地図（Aマップ）」が近年、台湾国内の信号待ち時間を正確に表示する新機能をリリースし注目を集めていましたが、数位発展部（デジタル発展部、moda）および国防部は、同アプリが国家安全保障に危害をもたらす懸念があるとして、政府機関および軍での使用を全面的に禁止しました。　中国の法律上、政府が企業のデータにアクセスする権限を有しており、ユーザーの位置情報や移動履歴が中国側へ転送されるリスクが指摘されています。専門家は重要インフラの位置特定や軍事拠点の行動パターン分析に利用される恐れがあると警鐘を鳴らしています。 ■今週の注目ビジネス・経済トピックス１. テスラのAIチップ「AI 6.5」、TSMCが2ナノで米国生産へ　電気自動車（EV）大手テスラのイーロン・マスクCEOは、次世代運転支援機能「FSD」の最新チップ「AI 6.5」について、ファウンドリー世界最大手の台湾積体電路製造（TSMC）のアリゾナ工場（Fab21）にて、2ナノメートル製造プロセスで生産することを明らかにしました。 ２. 《イラン軍事衝突関連》台塑海運の原油タンカー、ホルムズ海峡を通過　事実上の封鎖状態が続いていたホルムズ海峡において、台塑集団（台湾プラスチックグループ）の海運会社である台塑海運（FPMC）の超大型原油タンカー「台塑君善輪」が18日、無事に同海峡を通過しました。 ３. 台湾のペット事情：飼い猫174万匹に達し、初めて犬を逆転　農業部が発表した2025年の調査データによると、台湾国内の飼い猫の推計数が174万2,033匹（前回調査比43万5,84匹増）となり、統計史上初めて飼い犬（推計146万2,528匹）の数を上回りました。 ▼補足解説は、以下の動画でもご覧いただけます▼台湾の最新ビジネス情報をお伝えする、週刊台湾ビジネスニュースです。https://www.youtube.com/watch?v=zvFhjlhbHzo ■台湾ビジネス動向の継続的な把握にY’sNewsは、台湾のビジネス・経済・産業に関する動向を、日本語で毎日配信している情報サービスです。平日17時に最新ニュースをお届けしており、2週間の無料試読も可能です。▼詳細・お申込みはこちら▼https://www.ys-consulting.com.tw/service/news/member.html#shidoku ＜会社概要＞企業名：ワイズコンサルティング グループ所在地：中華民国台北市襄陽路9號8F代表者：吉本康志設立：1996年11月URL：https://www.ys-consulting.com.tw/事業内容：・経営コンサルティング（人事労務・マーケティング・経営戦略・情報セキュリティ）・人材トレーニング（階層別研修・職種別研修）・日本語台湾経済ニュース、機械業界ジャーナル配信・市場調査・業界調査・顧客調査・クラウドサービスの販売 ＜お問い合わせ＞ワイズコンサルティング　会員サービス部e-mail：info@ys-consulting.comTEL：+886-22381-9711（日本時間10：00〜19：00）このプレスリリースには、メディア関係者向けの情報がありますメディアユーザー登録を行うと、企業担当者の連絡先や、イベント・記者会見の情報など様々な特記情報を閲覧できます。※内容はプレスリリースにより異なります。すべての画像このプレスリリース内で使われている画像ファイルがダウンロードできます13フォロワーCopyright © PR TIMES Corporation All Rights Reserved. source

点击报名按钮进行报名，不报名可关闭 退出 激活卡 电子版 购物车 注册 登录用户名登录/手机号登录还没有账号？免费注册 忘记密码？ 忘记密码？+– 经济观察报 关注 2026-05-14 19:48 经济观察报 记者 田国宝5月9日，北京首创城市发展集团有限公司（下称“首创城发”）联合多家金融机构及产业链合作方发布长租住房品牌。北京银行、农业发展银行北京分行、中国银行北京分行、交通银行北京分行合计提供600亿元长租住房专项授信支持。首创城发成立于2021年。彼时，首创置业从港交所退市，首创集团将首创置业以及首创经中、首创新城镇、北京绿基等资产统一注入首创城发，后者取代首创置业，成为首创集团新的房地产业务平台。成立之初，首创城发提出“城市开发、城市运营、城市更新”三大主业方向，但随后，房地产行业进入深度调整期，首创城发在市场上较少公开发声，此次长租住房品牌亮相，也被外界视为其转型逐渐成形的一个信号。过去四年，首创城发一边消化存量开发业务，一边逐步搭建长租住房、产业园区、奥莱商业、物业服务和赛事运营等业务体系。到2025年，其城市运营业务收入占比已超过20%，运营业务开始承担利润托底功能。一位接近首创城发的人士称，随着存量住宅开发项目持续减少，未来首创城发将逐步淡出传统商品房开发市场，开发业务更多聚焦保障性住房、长租住房等领域，并以城市更新、集体经营性建设用地等作为新增业务的重要来源。 长租房在长租住房品牌发布会上，首创城发总经理徐锴介绍，目前，首创城发已在北京、上海、天津、青岛等城市布局22个长租住房项目，在管房源超过1.3万间，综合出租率稳定在95%以上，初步形成跨区域运营网络。首创城发的长租住房业务始于2017年。当年，北京启动集体建设用地建设租赁住房试点，首创先后参与朝阳十八里店、顺义木林、平谷白各庄、顺义高丽营、房山下坡店等8宗集体土地租赁住房项目建设。2023年，首创和园繁星社区一期推出2200套租赁住房；同年6月，房山下坡店项目投入运营；11月，平谷人才之家启动配租选房。全年累计推出约3700套租赁住房。其中，繁星社区是北京目前单体规模最大的保障性租赁住房项目，总建筑面积约40万平方米，其中商业配套面积约5万平方米，房源总量超过6500套，户型面积从30平方米至89平方米不等，租金2400元/月起。繁星社区所在地原为石材市场。2017年腾退后，首创与十八里店乡政府及相关集体组织合作，借助集体经营性建设用地政策建设保障性租赁住房。目前，项目一、二、三期均已投入运营。徐锴介绍，繁星社区还专门针对快递员、网约车司机、外卖骑手及保洁人员等城市服务群体推出蓝领公寓“和嘉公寓”。“五一”前夕，首期推出756张床位，目前出租率已超过85%。一位首创城发人士表示，自2023年以来，首创和园的房源规模已进入北京长租公寓市场前三。目前，相关项目均采取“重资产持有+运营”模式，也为后续资产证券化退出预留空间。与市场化集中式长租公寓相比，首创城发的长租住房业务更多聚焦保障性租赁住房。一方面，集体土地模式下的土地获取成本相对更低；另一方面，在融资、客源和政策支持等方面，也更容易获得资源倾斜。徐锴称，首创城发已搭建覆盖看房、签约、缴费、报修、退租等环节的数字化运营系统，实现人、房、设备与服务的一体化管理，以提升运营效率。同时，围绕长租住房社区治理，首创城发联合物业公司、属地社区、派出所及租户代表建立常态化沟通机制，协调处理社区运营事务。在徐锴看来，首创城发在长租住房领域的核心优势主要来自三个方面：一是作为北京市属国企，长期深度参与北京城市建设；二是拥有集体经营性建设用地、城市更新等资源储备；三是与金融机构形成长期稳定合作关系，目前累计获得超过200亿元长期限、低成本资金支持。这些条件，也让长租住房成为首创城发当前最具代表性的转型业务之一。 整合运营2021年，随着房地产行业进入调整阶段，首创集团开始重新梳理房地产业务体系。6月，首创城发注册成立；7月，首创置业宣布私有化退市；9月底，首创置业正式完成退市。同年11月，首创集团进一步整合内部资源，将首创经中、首创新城镇、北京绿基等资产注入首创城发。其中，首创经中主要负责京津新城开发；首创新城镇涉及土地一级开发、政策性住房及租赁住房业务；北京绿基则承担绿化隔离带基础设施建设。完成整合后，首创城发取代首创置业，成为首创集团统一的房地产业务平台，并将运营业务划分为园区运营、商业运营、社区运营等板块，与中网赛事、城市文化、教育及活动运营共同构成城市综合运营体系。朗园是首创较早布局的园区运营品牌，最早诞生于2009年。据原首创置业人士介绍，位于北京国贸区域的朗园Vintage，前身是一片工业厂房，最初计划拆除重建，但因拆迁推进受阻，最终转向城市更新改造。此后，首创陆续将石景山工艺品市场和旧货市场改造成朗园Park，将北京纺织仓库改造成朗园Station，将五道口服装市场改造成朗园BOM嘻番里，并将国门1号家居建材市场改造成朗园Greens。除北京外，朗园项目已拓展至上海、深圳、杭州、厦门、苏州、嘉兴等城市，并逐渐形成以轻资产管理输出为主的模式。与传统产业园区相比，朗园更强调文化内容、消费场景与产业运营结合。2021年，朗园业务也被整体纳入首创城发体系。奥莱商业板块则主要由首创钜大负责。自2015年起步以来，已在北京、重庆、杭州、南昌、武汉、合肥、济南、郑州、西安、南宁、青岛、厦门、湖州和昆山等地布局15个项目，2024年进入中国零售百强第45位。2023年，首创城发再次调整业务结构。除推出“和园”长租住房品牌外，还将首创经中51%的股权转让给北京市属国企基金。这也意味着，首创城发开始主动收缩开发业务，将更多资源投向运营业务。2024年，华夏首创奥莱REIT上市，底层资产为济南和武汉两个奥莱项目。随后，首创城发又将奥莱重资产转让至首创集团，仅保留轻资产运营管理；多数朗园项目也逐步转向轻资产模式。在这一背景下，“和园”承担起打通“投、融、建、管、退”资产管理链条的重要任务。为此，首创城发设立了首创长租和首创物业两大平台。按照官方规划，“十五五”期间，首创集团计划在长租住房领域累计投资超过200亿元，总规模达到5万间，并提出打造北京长租住房第一品牌。未来两年，其管理规模计划突破2万间。在业务模式上，首创城发则提出“重资产+轻资产+REITs”三轮驱动，希望通过增量开发、存量盘活和城市更新，推动长租住房规模化扩张。经历四年调整，首创城发的业务轮廓开始逐渐清晰。 转型2021年是房地产行业的重要转折点，也是首创城发完成重组的第一个完整年度。当年，其实现营收356.2亿元，但归属于母公司股东的净利润仅6.4亿元，资产负债率达到80.6%。2022年，首创城发营收同比下降29.4%，净亏损扩大至9.5亿元；2023年虽然实现盈利，但主要依赖资产出售带来的投资收益，经营基本面并未明显改善。2024年，首创城发净亏损超过60亿元；2025年，亏损进一步扩大至123.5亿元，资产负债率升至84.3%。对于2025年的大额亏损，首创城发在财报中解释称，一方面受房地产市场调整影响，结转项目销售毛利率持续下降；另一方面，房地产项目竣工后，借款利息资本化规模减少。同时，还对部分开发项目计提存货跌价准备，非经营性损益也明显减少。从收入结构来看，2021年，开发业务收入占比为78.8%；到2023年，由于土地一级开发收入锐减，开发业务占比一度升至89.7%；2024年虽然有所下降，但仍维持在80%左右。财报显示，首创城发的存货跌价损失主要集中于2022年以后。其中，2023年存货跌价损失达到25.8亿元，2024年为8.3亿元，2025年再次升至17.8亿元。同年，其信用减值损失达到17亿元，为成立以来最高水平。在此背景下，对首创城发以及多数房企而言，转型已不仅是业务调整，更关系到未来生存空间。过去开发周期形成的大量存量项目减值已难以避免。如果缺乏新的现金流和运营业务支撑，即便未来房地产市场企稳，也很难重新回到过去的增长轨道。2023年至2024年，首创城发陆续剥离部分开发业务及重资产，同时转出对应负债，一定程度缓解了减值压力。2025年，虽然城市运营业务收入也有所下滑，但收入占比首次突破20%，并开始承担利润托底作用。经过2025年大规模减值后，2026年一季度，首创城发业绩开始趋稳：营收同比下降0.2%，净利润同比增长20.9%，资产负债率降至78.9%。不过，由于历史开发业务沉淀下来的资产规模依然庞大，首创城发距离真正完成风险出清仍有相当距离。财报数据显示，2021年至2025年间，首创城发存货规模从1151.6亿元降至695亿元，累计下降近四成；土地储备则从约1500万平方米降至约1000万平方米，降幅约三成。这也意味着，其开发业务的去化与减值压力仍未完全结束。对于首创城发而言，未来仍是一场漫长调整。一方面，首创城发仍需继续消化千万平方米级别的土地储备，尤其是部分区位相对较弱的项目，无论销售还是转作长租住房，都面临市场考验；另一方面，相比开发业务，运营业务对资金、团队、管理体系和长期运营能力提出更高要求，较长的投资回报周期，也更加考验企业耐心。如何在存量风险处置与运营业务扩张之间实现平衡，将是未来几年首创城发最核心的挑战。（作者 田国宝）内幕交易遭重罚：长安汽车员工借华为合作消息牟利，获利400万元，被罚1669万元马伟杰：创意人必自省梁伟丰：你们在做一件很酷的事情 source